不符合条件的投资者只能通过公募基金的方式参
发布时间:2019-06-21

  科创主题公募基金引导长线;本报见习记者解旖媛

  2019年6月13日,备战220天的科创板正式开闸。作为我国资本市场改革的重要组成部分,科创板受到了各界的极大关注。科创板的设立,不仅为我国有发展潜力的高科技企业开辟了新的融资渠道,也为我国投资者带来了从企业发展中获得红利的机会。

  由于科创板投资有一定门槛限制,不符合条件的投资者只能通过公募基金的方式参与科创板,这使得已经发售的两批科创主题公募基金都出现了火爆的热卖局面。6月13日下午,第三批科创主题基金也快速获批,博时基金等7家基金公司旗下科创主题基金先后拿到证监会批文,与第二批获批的基金相同,此次获批的7只科创主题基金均是3年封闭期运作的战略配售基金。

  多家基金公司近一段时间均在紧锣密鼓地筹备科创主题基金。自首批科创主题基金4月底开售以来,第二批、第三批科创主题基金相继出炉。银河证券基金研究中心数据显示,截至6月6日,证监会已经受理但还没有发行的与科创板有关的基金合计99只,已经发行的产品12只,合计111只。

  据了解,战略配售是“向战略投资者定向配售”的简称,指新股在发售时,可以给战略投资者单独安排一定的优先认购比例,扣除该部分后再确定网下、网上发行比例。这些”战略投资者“在优先参与新股配售的同时,需要承诺持有该股票的期限不得少于12个月。有业内人士对此表示,战略配售基金具有优先配售、大额获配、长期持有、资源稀缺等优势,为个人投资者参与科创板战略配售提供捷径,这意味着通过战略配售获得新股的概率和份额都将比普通打新更具优势。

  根据科创板相关规定,科创板发行规则向机构投资者倾斜,在扣除战略配售后,网下初始发行比例不低于公开发行数量的70%至80%,同时向网上回拨比例显著降低,最高回拨比例下降到10%,因此,最终网下发行比例将介于60%至80%之间,相比于目前网下发行的比例会大幅提升。并且,优先向公募产品、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金的网下配售比例不低于50%。其次,参与网下配售的投资者为各类专业机构投资者,将个人投资者和一般法人排除在外。在此规则下,相较其他机构,公募基金的获配比例将得到更大保证。

  为引导长线资金入市,上交所还推出一系列举措。6月8日,上交所科创板股票公开发行自律委员会提出倡导建议,科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金或满足1000万元以上门槛,而其他网下投资者及其管理的配售对象账户持有市值门槛不低于6000万元。同时,建议通过摇号抽签方式抽取6类中长线%的账户,中签账户的管理人承诺中签账户获配股份锁定,持有期限为自发行人股票上市之日起6个月。

  银河证券研报显示,公募基金是科创板的主要参与力量,也是最大的主力投资者。目前6只战略配售基金的1000亿元资金将成为科创板重要的战略配售参与资金,也是科创板初期最主要的市场定价力量。此外,初步测算现有主动投资运作的股票方向基金,大约可以动用1000亿元资金参与科创板。

  作为科创板最重要的参与者,公募基金在引领价值投资方面承担着重要的责任。有机构人士表示,科创板在交易制度上有较大创新,不同公司发行估值差异可能很大。科创板发行前5日不设涨跌幅限制,短期股价波动可能较大,这些都需要基金公司更加关注上市公司的质地,让投资回归公司业务本身,以一个更长期的视角审视投资价值,不盲目追涨杀跌,做市场上的稳定器和压舱石。科技创新企业在科创板占比高,此类公司投资周期长、不确定性大,更加需要公募基金做好理性投资、长期投资。



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