债券不是一种一劳永逸的投资这是你需要知道的
发布时间:2019-05-19

  本月早些时候,我的专栏涵盖了债券基础知识 - 它们如何运作以及它们在混合增长投资组合中的正确目的。但许多人认为100%(或非常沉重)的债券投资组合是一种安全的收入来源。

  债券价格和利率相反。当利率上升时,债券价格下跌。2019年的利率可能会略有增加,但是当他们这样做时,在到期前卖出(或许是为了支付费用)会导致损失。

  否则称为违约风险 - 债券发行人违背合约的可能性。当发行人无法支付利息或本金时,他们违约。根据您在破产顺序中所处的位置,您可能无法获得退款。当希腊在2012年违约时,债券持有人遭受巨大损失。较高的信用风险债券具有高利率 - 诱人 - 但这只是平衡了较高的损失可能性。

  使用个人债券而非债券基金,您可以在销售时间遇到麻烦。许多债券 - 特别是公司和市政问题 - 交易不多。这可能使他们难以定价并找到买家。大多数债券不像股票,每天在公共交易所交易。销售可能比政治家的承诺更加滑落。你不能在线附近的价格附近卖出。与少数买家签订“薄弱”的交易债券可能会让您被迫以大幅折扣出售 - 特别是如果没有买家并且您出于意外原因需要快速收益。

  拥有来自低风险发行人的高息债券 - 并计划持有它们直到它们成熟 - 似乎是万无一失的。然而即使在这里,也存在潜伏的风险。许多公司债券是“可赎回的” - 这意味着发行人可以随意赎回它们。当利率下降时,公司通常会这样做。当他们能够以低于市场价格的价格购买债券并浮动更便宜的新债券时,为什么还要继续支付更高的利率呢?对他们有好处。对你不好。

  即使你的债券没有被调用,当它成熟时你可能会遇到麻烦,你必须取代那个收入来源。如果你找不到产量足够高的东西怎么办?30年前的30年期美国国债每年支付超过8%。祝你现在发现低违约风险好运!美国目前的30年收益率低于3%。你甚至不能在希腊接近8%!其25年期债务仅支付4.3%。你需要一个30年的墨西哥或巴西债券,信贷风险暴涨。

  几乎没有债券与通胀挂钩的利率。通常,每年的兴趣是相同的。当债券成熟时,您将获得准确的面值。随着时间的推移,即使是低通货膨胀也会削弱利息收入的购买力。同样为你的校长。随着现在10年期债券的到期,您收到的1000美元今天的收购价格远低于2009年发行时的收入。为了维持购买力,您的资金必须增长。

  别误会我的意思。我喜欢债券。与许多投资不同,它们是透明的,具有明确的风险,并且与这些风险完全成比例 - 不像许多非透明和复杂定义的投资,比如许多年金(根据我的4月14日专栏)。

  通常情况下,作为一个更大的混合投资组合的一部分,这是最好的,旨在实现增长,其中债券的作用首先是通过抑制波动来提供相对稳定性。

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